Avui, el mercat internacional del petroli cru està més preocupat per la reunió de la Reserva Federal del 25 de juliol. El 21 de juliol, Bernanke, president de la Reserva Federal, va dir: "la Reserva Federal apujarà els tipus d'interès en 25 punts bàsics a la propera reunió, que podria ser l'última al juliol". De fet, això està en línia amb les expectatives del mercat, i la probabilitat d'un augment de 25 punts bàsics dels tipus d'interès ha augmentat fins al 99,6%, en gran part a causa del "clau".

Una llista de professionals de la pujada de tipus d'interès de la Fedgress

Des del març del 2022, la Reserva Federal ha apujat els tipus d'interès 10 vegades seguides i ha acumulat 500 punts, i de juny a novembre de l'any passat, quatre augments consecutius agressius dels tipus d'interès de 75 punts bàsics. Durant aquest període, l'índex del dòlar va pujar un 9%, mentre que els preus del cru WTI van caure un 10,5%. L'estratègia de pujada de tipus d'aquest any és relativament modesta; a 20 de juliol, l'índex del dòlar es trobava a 100,78, amb una baixada del 3,58% respecte a l'inici de l'any, per sota del nivell anterior a l'agressiva pujada de tipus de l'any passat. Des de la perspectiva del rendiment setmanal de l'índex del dòlar, la tendència s'ha enfortit en els darrers dos dies per recuperar més de 100.

Pel que fa a les dades d'inflació, l'IPC va caure fins al 3% al juny, l'onzena baixada al març, la més baixa des del març del 2021. Ha caigut d'un alt 9,1% a un estat més desitjable l'any passat, i l'enduriment continu de la política monetària per part de la Reserva Federal ha refredat l'economia sobreescalfada, motiu pel qual el mercat ha especulat repetidament que la Reserva Federal aviat deixarà d'apujar els tipus d'interès.

L'índex de preus subjacent PCE, que exclou els costos dels aliments i l'energia, és la mesura d'inflació preferida de la Reserva Federal perquè els funcionaris de la Reserva Federal consideren que el PCE subjacent és més representatiu de les tendències subjacents. L'índex de preus subjacent PCE als Estats Units va registrar una taxa anual del 4,6 per cent al maig, encara a un nivell molt alt, i la taxa de creixement va ser la més alta des del gener d'aquest any. La Reserva Federal encara s'enfronta a quatre reptes: un punt de partida baix per a la primera pujada de tipus, unes condicions financeres més laxes del que s'esperava, la magnitud de l'estímul fiscal i els canvis en la despesa i el consum a causa de la pandèmia. I el mercat laboral encara està sobreescalfat, i la Reserva Federal voldrà veure que l'equilibri entre l'oferta i la demanda al mercat laboral millori abans de declarar la victòria en la lluita contra la inflació. Així que aquesta és una de les raons per les quals la Reserva Federal no ha deixat de pujar els tipus de per ara.

Ara que el risc de recessió als Estats Units ha disminuït significativament, el mercat espera que la recessió sigui lleu i està assignant actius per a un aterratge suau. La reunió de tipus d'interès de la Reserva Federal del 26 de juliol continuarà centrant-se en la probabilitat actual d'una pujada de tipus de 25 punts bàsics, cosa que impulsarà l'índex del dòlar i frenarà els preus del petroli.